http://www.miao72.xyz

与此同时，锤子科技的核心专利也已经被今日头条收购。2019年1月，今日头条的母公司字节跳动收购了锤子科技部分专利使用权，据称将用于探索教育领域相关业务。目前部分锤子科技员工已改签劳动合同到字节跳动。转战电子烟市场锤子科技的没落、社交圈探索失败让罗永浩不得不寻找新的热门市场。

木里火灾发生后，党中央、国务院高度重视，应急管理部和四川省启动应急预案组织力量赶赴现场，各方力量的汇集，使火情得到有效处置。记者获悉，4日西昌将举行牺牲扑火英雄的悼念活动。（参与采写记者吴光于、叶昊鸣）责任编辑：张申证券时报网证券时报e公司讯，截至4月8日，上交所融资余额报5798.24亿元，较前一交易日增加98.23亿元；深交所融资余额报3712.5亿元，较前一交易日增加43.28亿元；两市合计9510.74亿元，较前一交易日增加141.51亿元。

目前，不少券商场外股票质押业务已被叫停。股票质押回购业务遭暂停6个月公告显示，陕西证监局经过调查后，发现西部证券存在六大违规行为：一是股票质押式回购交易业务部分风控指标设置不审慎、业务决策标准执行不严格、尽职调查不充分、交易跟踪管理不完善，业务发生较大风险；

（虎嗅精选：现在在扩张规模和保证赚钱的两者当中，你认为哪个比较重要？）增长肯定还是很重要的，你要尽量保证在不怎么亏钱的情况下实现增长，而不是说把自己做得很赚钱。零售这个行业本身是需要通过规模来解决很多问题的行业，如果没有规模，很多事情都谈不上。

还有网民认为，希望铁路运输企业在做大收益的同时不忘公益的职能，以持续改善旅客出行体验为己任，并真正让大多数人从铁路改革中受益。网民“王成成”说，相比票价，如今的旅客对出行的准时、便捷与优质的倾斜度更高。为此，铁路部门应做到市场调价和服务提升并行不悖，让政策与民生需求形成同频共振。

刚兑打破导致“资产荒”，追求高长期收益需增配权益资产。保险公司资金中70%以上的资产都配置在的固收类资产中，因此在过去固收类资产的收益率基本决定了保险资金的投资收益率，其中标准化债券保证基本收益，非标类资产则通过牺牲流动性来做高收益。但是展望未来，固收类资产可能进入量价齐跌的通道。从规模看，非标的规模从18年开始萎缩，我们以社融中委托贷款和信托贷款月度增量作为衡量非标变量的指标，上一轮非标大幅增加是在15-17年，假设这类融资平均3年到期，则18-20年将有大量非标到期。15-17年委托和信托贷款月均增加2000亿元，18年之后由于资管新规的推出，新的非标融资被大幅压缩，社融中委托和信托贷款月均减少1500亿，许多非标债券到期后险资无法再次续作，委托和信托贷款存量已经从18年初最高的22.5万亿元，下降到了目前的19.4万亿元，预计未来会进一步萎缩，险资配置非标的空间被压缩。从收益率看，由于刚兑信仰逐步打破，代表非标收益率的非证券类信托产品平均年化收益率从18年底的8.2%逐步下降至当前的7.2%，代表标准化债券的国债和同业存单由于是无风险资产而受到偏爱，十年期国债收益率从18年初最高的4%下降至当前的3.1%，AAA+级同业存单一年期收益率从4.8%下降至3%。目前各家险资年化投资收益率的目标一般定在6-10%左右，固收类资产收益率和可投资规模的下降会拖累整体的投资收益率，而当前A股估值处于历史中低位，截至2019/10/18全部A股PE（TTM）为17.0倍，位于2005年以来从低到高34%分位，PB（LF）为1.68倍，分位数为7%，打破刚兑后权益资产的性价比上升，股票资产将是险资资产收益率另一个增长点。由于财政部规定保险公司要在2021年以前改为遵守IFRS9会计准则，新会计准则下原来用作调节利润的科目“持有到期类金融资产”取消，保险公司为了降低利润表的波动，预计将投资高股息个股，投资目的从交易变为分享分红，公允价值变动因此计入资产负债表而不影响利润表。截至2019/10/18市值前十大银行的2019预测股息率中位数为4.4%，近12个月股息率中位数为4.0%，而银行股整体估值仍然处于低位，中信银行指数的PB（LF）只有0.87倍，位于05年以来7%的分位，银行股具备配置吸引力。目前银行和地产低涨幅，低估值，低配置，四季度或有异动，详见《银行地产岁末年初多异动-20190926》。