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以美国为例，美国消费水平最高的是35-44岁、45-54岁，其次是55-64岁，三个年龄段平均消费倾向比不到80%，其他年龄段消费水平较低，但平均消费倾向较高，25岁以下、75岁以上的平均消费倾向超过100%。从中国看，由于退休多在60岁之前，我们以35-59岁计算，2010-2015年35-59岁人口比重从38.1%降至37.8%，即消费能力最强、但消费倾向较低的中年人口比重已经见顶，意味着消费增速将逐渐放缓。

看似寻常的交易始终没能拿到批复。截至目前，中国证监会未批准安邦保险提交的股东资格申请，世纪证券尚未就该标的股权办理工商变更登记手续。根据世纪证券的官方披露，首旅集团和天伦万怡仍是世纪证券的第一、第二大股东，分别持股60.92%和36.36%。

周五发布的密歇根大学指数初值显示，Clarida提到的这个通胀预期指标从11月份的上涨2.6%回落至2.4%。他担心这处于可接受区间的低端；与此同时，没有任何迹象表明它向上发展。准备加息的美联储正在密切监控通胀。虽然今年价格涨幅实现了美联储2%的目标，但许多官员还没有准备好宣布胜利，因为在多年不达标之后，他们希望确信通胀可以持续达标。

报道认为，从这个角度来说，莱斯曼预计未来几年中国汽车的销量将继续增长。他说，“这就和上世纪60年代的日本汽车、上世纪80年代的韩国汽车一样，是重复的循环”，“如今人们不再抗拒中国汽车，智利有不少中国汽车品牌，损毁率很低，质量与日本车和韩国车不相上下”。

彭博表示，许多不太专业的投资者单边重仓买认购或认沽期权，这很可能导致较大的亏损。专业的投资者一般是利用期权做波动率，或者灵活构建组合策略，或者买入认沽期权对冲风险等，操作多样化，注重风险控制。那么对于A股后市，机构是怎么看呢？清和泉资本认为，从盈利看，在货币政策宽松的情况下，社融等经济指标会在三季度回升，虽然力度不大但趋势向上。社融回升利于信用扩张，信用扩张最终会导致经济基本面触底，因此进入四季度后实体经济触底的概率较大，而反弹力度还需要财政政策配合。流动性宽松叠加经济将在四季度触底，市场下跌的理由不太充足。从估值看，目前市场估值比历史最低位高20%，比历史上80%的情况都便宜，处于中部偏低的位置。因此只要市场基本面回稳，大概率会向上。

生活方面新浪挖掘基： 哪次投资经历让您难忘、感悟颇深，方便给我们讲讲吗？王翔：从去年到今年以来，投资养殖行业的经历最为深刻。在去年四季度的时候，中国国内开始爆发非洲猪瘟，我们当时判断猪周期可能提前到来，是行业性的机会，应该重仓布局。但当时很多市场观点认为生猪周期按照以往规律时间还早，产能去化还不够充分。我们经过多次的草根调研，发现这次的疫情远比大家想的严重，是疫情带来的被动去产能，不是因为亏损带来的主动去产能。正是因为这次对产能拐点的提前预判，使得我们提前布局，取得了一些相对受益。而现在市场预期已经趋于一致，反而就不好赚钱了。每次投资组合取得很好的超额受益时，在前期布局的过程中，通常会遇到一些市场分歧，而这部分超额收益也正是体现了深度研究的价值。